乐华娱乐(02306)于星期三招股,入场费3434.3元

　　乐华娱乐 （新上市编号：02306） 将在明日（8月24日）起招股，全球发售1.33亿股，招股价介乎6.8至8.5元，最高集资11.27亿元，一手400股，入场费3434.3元。乐华娱乐预计在8月31日截止招股，9月7日挂牌，中信建投及招商证券国际为联席保荐人。

　　集团引入三名基石投资者，分别为Harvest（嘉实基金），Blue Focus International（蓝色光标国际）和猫眼香港，基石投资者已同意在若干条件规限下按发售价认购合共约2.76亿元。执行董事兼总裁孙一丁表示，是次公司引入的基石投资者是公司在整个艺人生态中的合作伙伴，如公司与蓝色光标就虚拟艺人发展，已经建立合资公司。而猫眼娱乐则是公司的上游平台之一，未来料将有更多包括剧集、电影方面的投入。

　　乐华娱乐自2009年成立的中国艺人管理公司，旗下业务主要包括艺人管理、音乐IP制作，以及运营及泛娱乐业务三大范畴。根据咨询机构数据，若以2021年艺人管理收入计算，乐华娱乐在中国艺人管理公司中排名第一，市场份额为1.9%。

　　作为专业的艺人管理公司，乐华娱乐安排签约艺人为客户提供优质服务，并协助签约艺人捕捉商机及发展其事业。公司的业务涵盖从艺人培训、艺人运营到艺人宣传的整个艺人管理产业价值链。公司丰富的行业专业知识，为抓住机遇打下基础，助力乐华娱乐引领中国艺人管理市场。

　　乐华娱乐精心设计艺人培训及管理体系。通过多年的努力与累积的经验，公司已建立起一个在中国的娱乐市场上运转良好、集训练生培养和艺人运营于一体的体系。截至最后实际可行日期，公司有66名签约艺人，并已建立包括71名训练生在内的人才储备。

　　财务方面，2019-2021年，公司的总收入分别为6.31亿、9.22亿、12.90亿元人民币，复合年增长率为42.96%。2021年和2022年的前四个月，公司的总收入分别为3.41亿、3.53亿元人民币，同比增长率为3.40%

　　2019-2021年，公司的经调整净利润分别为1.19亿、2.96亿、3.95亿元人民币，同期经调整净利率分别为18.9%、32.1%、30.6%。2021年和2022年的前四个月，公司的经调整净利润分别为1.24亿、1.28亿元人民币，同期经调整净利率分别为36.3%、36.2%。

　　行业方面，中国的泛娱乐市场于过往数年快速增长，主要受中国城镇居民文化娱乐内容人均支出增长的推动。根据弗若斯特沙利文，市场规模由2017年约人民币2,992亿元增加至2021年约人民币7,003亿元，2017年至2021年的复合年增长率为23.7%。预期总市场规模将于2026年达至约人民币13,456亿元， 2021年至2026年的复合年增长率为14.0%。

拟打造「虚拟乐华」 布局元宇宙赛道

　　孙一丁表示，目前元宇宙概念非常受市场追捧，而虚拟艺人是元宇宙大概念下的小分支，亦是泛娱乐产业进入元宇宙的必要通道，未来乐华将打造更多虚拟艺人，建立「虚拟乐华」并与技术公司和大型公司合作，目前在虚拟艺人的推广上，乐华算走在市场前列。

　　董事长、执行董事及首席执行官杜华补充指，虚拟艺人收入和真实艺人收入差不多，变现手段包括代言、演唱会、在线直播等，相信打造「虚拟乐华」能够令公司收入更加多元化。

　　假设每股发售价为发售价范围的中位数，即7.65元，乐华娱乐集资净额约9亿元，当中约约40%将投资于艺人运营；约20%将用于扩大公司的音乐IP库；约15%或将用于投资及收购与公司的发展策略一致或能够与公司的业务产生协同效应的业务或资产；约10%将用于扩展公司的泛娱乐业务；约5%将用于海外扩展；及约10%或将用作营运资金及一般公司用途以支持业务经营及增长。

　　免责声明:上文内容概不构成任何投资意见，文中涉及任何意见及预测亦不构成专业意见。文中信息仅作 参考用途，不应视为购 买或销售任何产品、投资、证券、交易策略或任何类别的金融工具的要约或招揽 。投资决策需建立在独立思考之上，投资者在 作出任何投资决定前，应考虑产品的特点、其本身的投资 目标、可承受的风险程度及其他因素，并适当寻求独立的财务及专业 意见。华赢控股将竭力提供准确信 息，但不保证以上内容之准确及可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或 损害。