Roku遭遇供应链困境 第二季度盈利后股价下跌

当Roku公司(NASDAQ：ROKU)上周公布的第二季度财报，它在管理强调的是已经出现了一些供应链问题受到惊吓的投资者一点。

随着企业渡过一些困难时期，材料短缺和一些物流限制随处可见。即使在 Roku 的报告显示视频流媒体平台运营商的收入和盈利超过预期之后，这些问题也是股价在本周晚些时候下跌的主要原因。

供应链问题将持续存在

重要的是，Roku 报告了两个部分的收入和毛利润：播放器和平台。播放器部分主要由人们购买以访问 Roku 平台的设备组成。平台部门是公司产生大部分收入和利润的地方。例如，在最近一个季度，平台部门的毛利润为 3.45 亿美元，而玩家部门的底线为负。

尽管如此，玩家仍然是 Roku 的关键，因为这就是它为平台带来新观众的方式。这可能就是 Roku 乐于以微薄利润或零利润出售玩家以引入新帐户的原因。然而，管理层在公司 8 月 4 日发布的第二季度收益公告中发表了两条评论，表明近期内需要以越来越负的利润率出售这些参与者：

“在播放器领域，我们预计全球供应链限制和组件成本增加将在 2021 年下半年恶化，导致播放器毛利率为负。我们认为流媒体播放器和电视的这些行业供应链限制和成本增加 [原文]设备制造商 (OEM)] 合作伙伴将持续到 2022 年。”

“继 2020 年第二季度的需求激增之后，2021 年第二季度的播放器销量同比相对持平。紧缩的组件供应条件和运输限制继续使所有消费电子产品类别的成本增加速度快于预期。在第二季度，我们使消费者免受Roku 播放器的成本，导致播放器毛利率在本季度转为负数。”

这与前四个季度形成鲜明对比，该公司通过出售球员获得了 4800 万美元的总毛利润。在第二季度，该公司报告该部门亏损 670 万美元，并表明亏损将在未来几个季度恶化。

这对投资者意味着什么

尽管短期内供应链面临挑战，但 Roku 出色的增长前景仍然完好无损。该公司报告称，第二季度收入增长了 81%，毛利润比去年同期增长了 130%。

人们继续将观看方式转移到流媒体而不是线性电视。作为这一趋势的证据，在第二季度，在 Roku 设备上观看内容的时间比前一年增加了 19%，而通过线性电视的消费下降了 19%。这种变化的方向不太可能很快逆转。

投资者可以将 Roku 股价的回调视为以较低价格购买该股票的机会。话虽如此，随着公司努力应对供应链中断，为未来几个季度的持续波动做好准备。