软件和咨询助力IBM的盈利节节攀升

InternationalBusinessMachines(IBM7.10%)去年年底成功剥离了其托管基础设施服务业务。大约190亿美元的年收入流失了，但该收入增长缓慢且利润率低。IBM剩下的东西——高利润的软件、庞大的咨询业务和专用硬件——不再被传统业务拖累。

这家拥有百年历史的科技巨头现在将增长视为新常态，是过去十年的巨变。随着混合云计算成为公司几乎所有业务的核心，IBM可能终于准备好摆脱多年来股价低迷的恐慌。

“我们看到非常强劲的需求”

首席执行官ArvindKrishna周二在第一季度财报电话会议上表示，该公司在其软件和咨询业务中“看到了非常强劲的需求”。Krishna预计对技术的需求增长将比GDP增长高出5个百分点，因此即使在温和的衰退期间，销售额也应该保持活跃。

IBM报告第一季度收入为142亿美元，调整后每股收益为1.40美元;这两个数字都高于分析师的平均预期。经货币调整后，收入同比增长11%，或报告的增长8%。对由IBM托管基础设施服务分拆成立的独立公司KyndrylHoldings的销售额占固定汇率增长的5个百分点。

咨询确实是展会的明星。按固定汇率计算，咨询收入同比飙升17%至48亿美元，所有类别和地区均实现两位数增长。随着企业和组织对其运营进行数字化转型，IBM已将自己定位为值得信赖的合作伙伴。对Kyndryl的销售对咨询业务来说不是一个有意义的因素，因此这种增长纯粹是有机的。

包括传统事务处理和混合云解决方案在内的软件业务也取得了可观的业绩。按固定汇率计算，收入同比增长15%至58亿美元，尽管其中8个百分点来自对Kyndryl的销售。IBM现在有4,000多个客户使用其基于红帽技术构建的混合云平台。与红帽相关的签约量每年几乎翻了一番，这是IBM混合云战略正在蓄势待发的一个好迹象。

成长的一年

IBM预计2022年按固定汇率计算，收入将增长中个位数百分比，不包括来自Kyndryl的任何贡献。对Kyndryl的销售将增加3.5个百分点的额外增长，因此预计会有高个位数的增长。

今年将有所帮助的一件事是即将推出的IBM最新大型机z16。IBM本月早些时候宣布了其标志性大型机的最新版本，这些系统将于5月底向客户提供。IBM的大型机仍然为许多公司发挥着关键作用，为全球50强银行中的45家、10强保险公司中的8家、10强零售商中的7家和10强电信公司中的8家提供动力。

新的大型机将触发升级周期，导致IBM基础设施部门的收入至少在几个季度内显着增长。IBM的大型机还与公司的混合云解决方案紧密集成，因此新系统的销售将推动相关产品的销售以及额外的融资收入。

IBM没有提供盈利指引，但它确实预计自由现金流将在100亿美元至105亿美元之间。该自由现金流量未针对与重组相关的现金支出进行调整，因此所见即所得。

在公司报告发布后，IBM股价周三上涨。IBM需要改变这种说法，而Kyndryl的衍生产品可能正是这样做的。多年来，IBM是一家正在衰落的老牌科技巨头。随着业务现在更精简，更符合其最佳增长机会，建立增长记录可能会大大有助于说服投资者重新审视公司。