星巴克在接近52周低点时是否值得买入

星巴克(SBUX2.04%)股票最近失去了一些香气。世界首屈一指的咖啡品牌之一继续面临与高通胀、人员短缺、前瞻性指导薄弱以及最近在多个商店地点的员工之间的工会活动有关的若干挑战。

因此，与标准普尔500指数相比，该股今年迄今下跌了32%，而标准普尔500指数自新年以来一直相对持平。星巴克这几年的表现也没什么值得庆祝的;过去五年，其股价回报率为52%，而标准普尔500指数为106%。

考虑到星巴克在咖啡制造业务中卓越的品牌形象和稳固的护城河，我决定更深入地研究公司的基本面，以确定它今天是否提供了一个引人注目的购买机会。该公司控制着40%的咖啡连锁市场，并继续强调扩大其在国内和国际的业务。

事实上，星巴克仅在第一季度就开设了484家门店，目前在全球拥有34,317个门店。很明显，人们喜欢他们的咖啡，但让我们来探讨一下今天投资这家公司的利弊。

购买理由：估值

在目前的水平上，星巴克的股票似乎非常便宜。这家咖啡制造巨头今天的市盈率为21倍，远低于该公司5年平均市盈率(P/E)的39倍。与同行相比，该公司的市盈率也很便宜比如麦当劳(MCD1.73%)和百胜!品牌(百胜1.19%)，目前分别是25和24的倍数。

鉴于星巴克的品牌知名度、精英市场定位以及2021年从大流行中获得的良好财务反弹，有理由认为该股今天的交易价格是折价的。由于估值比历史平均水平低近两倍，该公司的股票比长期以来更具吸引力。

不让步的理由：不太理想的财务状况

2021年，星巴克的收入和每股收益分别增长24%和177%，达到291亿美元和3.24美元。从表面上看，这些都是非常强大的数字。然而，过去的两年绝不是线性的。鉴于COVID-19的中断损害了其2020年的业绩，星巴克在2021年面临着有利的可比性。

分析师预测星巴克未来会出现不同的结果。对于2022年，他们为327亿美元和3.29美元的顶线和底线建模，分别转化为13%和2%的增长。华尔街预计，到2025年，销售额和每股收益分别为420亿美元和5.04美元，与2021年的数据相比，年化增长率仅为8%和9%。

所以很明显，扩张将会放松。考虑到通胀压力和员工短缺等不利因素，这表明星巴克未来可能面临真正的挑战。

星巴克的资产负债表也不太理想。该公司的现金头寸为40亿美元，但其债务权益比率为-281%。负债务权益比率意味着公司的负债多于资产，从投资者的角度来看，这通常是一个风险信号。我喜欢投资资产负债表强劲的公司，因为它们为公司提供了更大的灵活性来应对任何经济形势。

更好的机会在那里

星巴克的估值处于历史最低水平。但我仍然不为所动。很难忽视品牌的力量以及这对公司意味着什么。即便如此，预计星巴克在未来几年将报告非常平庸的数据——鉴于当前的市场动荡，该股在可预见的未来可能面临巨大的下行压力。我建议投资者暂时不要购买这家咖啡巨头的股票。今天的市场上有更多的盈利机会。