这只成长型股票可能成为怪物的4个原因

LendingClub(纽约证券交易所代码：LC)的股票在几年前就被抛售了，但随着经济从 Covid 中复苏，它是一种可以列入您购买清单的金融科技。

LendingClub 是首批金融科技股之一，其理念是技术领先的无网点贷方可以更准确地承保贷款，同时为客户提供比传统银行信用卡更低的利率。LendingClub 最初也是一种市场模式，将其贷款出售给外部投资者和银行。

2016年，丑闻导致其首席执行官和创始人离职，贷款业绩下滑。股票崩盘，再也没有完全恢复。但在削减成本、收紧信贷以及在当前管理下改进贷款算法之后，LendingClub 在过去一年中增长了 350%。

以下是今年的表现可能只是一个开始的四个原因。

第一：具有竞争优势

虽然新的金融科技不断涌现，但 LendingClub 的先发地位也带来了优势。该公司在其生命周期内为 380 万客户发放了超过 680 亿美元的贷款。它的算法是由 1500 亿个数据单元训练而成的，这种数据优势正在结果中体现出来。贷款起源于 2019 年第四季度，也就是 COVID-19 大流行前夕，其 30 天拖欠率是其新金融科技同行的一半，比整个行业低 35%。

此外，LendingClub 现在能够将其 80% 以上的贷款自动化，这也提高了效率并进一步降低了成本。

第2名：它拥有全新转型的商业模式

除了这种承保表现之外，最近的一次收购彻底改变了 LendingClub 的商业模式，使其变得更好。2021 年 2 月，LendingClub 完成了对总部位于新英格兰的无网点银行 Radius Bank 的收购。

此次收购带来了许多好处。首先，它给了 LendingClub 银行牌照，从而消除了很多重复的监管成本。

其次，此次收购让 LendingClub 获得了低成本存款。在 Radius 之前，LendingClub 不得不使用利息更高的仓库来为其贷款提供资金。存款不仅降低了 LendingClub 的利息成本，而且 LendingClub 现在能够在其资产负债表上持有更多贷款。

这种变化看起来很小，但实际上是一个大问题。当 LendingClub 在其资产负债表上持有贷款时，每笔发放的贷款可以获得更多利润，管理层表示，未来将持有其已发放个人贷款的 15% 至 25%。

新的选择权也很大，因为 LendingClub 可以根据宏观经济状况选择保留或出售更多贷款。对先前模型的一大担忧是 LendingClub 完全依赖第三方为其贷款提供资金。由于 LendingClub 现在“自己做饭”，这可能对吸引贷款买家大有帮助。在没有那么多买家的经济萧条时期，LendingClub 可以持有更多贷款并向第三方维持更好的定价，而不是不得不降低其发起费用来吸引贷款买家。

好处已经显现;第三季度，LendingClub 发放了 31 亿美元的贷款，与 2019 年第四季度的发放情况大致相同。但是，在发放数量相同的情况下，LendingClub 的收入为 2.462 亿美元，净利润为 2720 万美元。2019 年，在纯市场模式下，相同数量的起源仅产生了 1.885 亿美元的收入和 20 万美元的利润。

第 3 名：它像大片一样成长

凭借这种新的商业模式，LendingClub 今年在大流行期间实现了爆炸式增长。在第三季度，收入比去年同期增长了 247%，比上一季度增长了 20%。管理层还大幅提高了对起源、收入和净收入的全年指导。

更令人兴奋的是，LendingClub 才刚刚开始提供大量汽车贷款——这是该公司的新产品。多年来，管理层一直在孵化汽车贷款产品，以调整客户体验并磨练其承保能力，现在它似乎已准备好迎接黄金时段。

在与分析师的电话会议上，首席执行官斯科特桑伯恩表示，LendingClub 的汽车贷款增长比上一季度加快了 85%，而且 LendingCub 的汽车贷款再融资产品可以为客户节省平均 5 个百分点的 APR。虽然美国个人贷款的目标市场超过 1 万亿美元，但汽车贷款市场将这一市场扩大了约 3000 亿美元。

鉴于 LendingClub 现在是一家银行，桑伯恩还表示，该公司正在投资新产品，但管理层拒绝详细说明。尽管如此，投资者仍然可以期待 LendingClub 未来的潜在市场不断扩大。

第 4 名：LendingClub 与同行相比真的很便宜

也许由于其动荡的过去，投资者仍然没有给予 LendingClub 类似规模的同行的信任。尽管 LendingClub 的股票今年飙升，但其市值仍然只有 36 亿美元，是明年盈利预期的21 倍，尽管增长率非常快。

相比之下，竞争对手SoFi Technology(纳斯达克股票代码：SOFI)的市值为 146 亿美元，而Upstart(纳斯达克股票代码：UPST)的市值为 171 亿美元。虽然这两个金融科技竞争对手的商业模式略有不同，但每个竞争对手的起源、收入和收益都与 LendingClub 上个季度相似。

凭借数据驱动的竞争优势、庞大的潜在市场和仍然低廉的估值，LendingClub 2021 年的出色表现可能只是一个开始。